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北京外汇配资:剥离海鸣矿业60%股权 业绩降速后晨鸣纸业"轻装上阵"

时间:2019/8/21 18:07:49  作者:  来源:  查看:76  评论:0
内容摘要:  随着摊子越铺越大,龙头纸企晨鸣纸业(3.18, -0.04, -1.24%)(000488.SZ; 01812.HK)发展出现降速苗头。  近日,晨鸣纸业发布的半年报显示,其上半年归属于上市公司股东的净利润为5.10亿元,同比下降71.43%。面对存在的问题,晨鸣纸业开始“专...
  随着摊子越铺越大,龙头纸企晨鸣纸业(3.18, -0.04, -1.24%)(000488.SZ; 01812.HK)发展出现降速苗头。

  近日,晨鸣纸业发布的半年报显示,其上半年归属于上市公司股东的净利润为5.10亿元,同比下降71.43%。面对存在的问题,晨鸣纸业开始“专注”主业,8月16日,晨鸣纸业公告,逾19亿元出售控股子公司海鸣矿业60%股权和债权,“瘦身”能给晨鸣纸业带来多少活力备受关注。

  分析师预测8月下旬纸厂或再发涨价函

  财报显示,晨鸣纸业上半年实现营业收入133.49亿元,同比下降14.16%;归属于上市公司股东的净利润5.10亿元,同比下降71.43%;归属于上市公司股东的扣非净利润为3.03亿元,同比下降80.29%。

  对于业绩下滑,晨鸣纸业在财报中解释,受经济下行、市场需求减少、原材料供给收紧且价格升高等多重因素影响下,造纸行业出现了经济效益下滑,生产和运行困难增多、纸价下跌的局面;受此影响,一季度仅实现净利润3822万元,较去年同期相比下降95.12%。

  具体分产品看,晨鸣纸业除白卡纸营收上涨5.93%,其余下滑产品中,铜版纸下滑最为严重,其营收为15.56亿元,同比下滑39.55%。

  卓创资讯分析师徐玲在接受《华夏时报》记者采访时表示:“上半年铜版纸市场呈现先窄幅下挫后震荡上行趋稳的态势。”

  “1月市场价格稳中有降,临近春节,受下游业者备货影响,纸厂销售好转,存让利现象,库存压力有所缓解,随着下游客户备货完毕,加之春节假期影响,市场交投趋于清淡,价格亦波动不大;节后随着下游客户陆续返市,市场观望气氛较为浓厚;3月为文化纸传统旺季,纸厂对3月份市场存看涨预期,加之铜版纸价格低位,木浆价格上调,利润微薄,纸厂纷纷于2月下旬发布涨价函,计划上调铜版纸价格200元/吨;3月份市场需求未见明显改观,涨价执行不甚理想。因国内纸厂开工不足,市场供应紧张,纸厂接单好转,库存下降较快,对于4月份涨价信心较足,(纸厂)于3月下旬再发涨价函。”徐玲分析。

  晨鸣纸业表示,进入二季度以来,市场明显好转,主要纸种均落实提价,纸张提价产生效益明显;其投资建设的寿光美伦51万吨高档文化纸项目、寿光本部文化纸改造项目、寿光美伦100万吨化学浆项目、黄冈晨鸣化学浆项目等,在二季度陆续投产并正常运转,逐步开始发挥效益,二季度盈利情况大幅好转,二季度比一季度环比增长超11倍。

  “二季度铜版纸市场价格震荡上行后趋于稳定。4月份市场供应量紧张,纸厂涨价落实顺利,经销商价格跟涨,市场价格同步上调;5月上旬市场行情窄幅上调;6月份市场行情偏淡,成交不温不火。”徐玲告诉本报记者。

  徐玲预测:“8月下旬纸厂或再次发布涨价函,集中推涨价格。9、10月份造纸整体行业景气度提升,出版社订单增加,需求向好,价格存上调可能,涨幅需视上游原料纸浆价格及下游客户接受意向。11月、12月出版社需求转弱,价格趋于稳定,区间整理为主。”

  剥离海鸣矿业

  除了大环境带来的影响外,晨鸣纸业发展降速也存在内因。

  2013年开始,晨鸣纸业除了向高端纸扩张外,也开始进入与纸业并无关联的房地产、矿业投资及融资租赁等领域。扩张同时,晨鸣纸业的负债率也开始走高,并持续多年高企,截至报告期,晨鸣纸业负债率达到76.25%。

  为聚焦主业,晨鸣纸业开始收缩战线。晨鸣纸业公告,于2019年8月16日,其与江苏富达订立股权及债权转让协议,以19.49亿元的价格,晨鸣纸业将所持控股子公司海鸣矿业60%股权及债权转让给江苏富达,其中股权转让款4.2亿元,债权转让款15.28亿元。

  海鸣矿业为一于中国成立之有限责任公司,其经营范围为菱镁矿地下开采,菱镁石、滑石加工和销售,经营货物及技术进出口及售电。在今年1月,海鸣矿业刚刚获得辽宁省自然资源厅颁发的《中华人民共和国采矿许可证》。


  事实上,晨鸣纸业的“瘦身”早已开始。为缓解短期偿债压力,回笼资金,2018年4月,晨鸣纸业不再新增租赁业务对外投放,采取全面缩减租赁投放、只收不放的战略,快速回收资金,降低租赁回收风险,回收款优先偿还借款,有效的缓解了短期偿债压力。

  申万宏源(2.26, -0.02, -0.88%)分析师周海晨认为,晨鸣纸业计划剥离融资租赁业务,新建项目达产,未来资本开支大幅减少,资金压力有望得到缓解。

  《华夏时报》记者就接下来公司是否会持续出售非主业业务致电晨鸣纸业证券部,接线人员表示,现不接受媒体采访,发去采访提纲,也并未得到回复。

  而就降低负债问题,晨鸣纸业在2018年的投资者关系活动上曾表示,“为积极稳妥地降低公司资产负债率、优化资本结构,增强公司整体资本实力,公司积极响应国家关于供给侧结构性改革的政策导向,引入第三方投资者对部分子公司进行增资。”

  截至2018年底,晨鸣纸业已与工银金融资产投资有限公司签署了《市场化债转股合作框架协议》;另外引入浙商银行(4, 0.05, 1.27%)股份有限公司开展市场化法治化债转股业务。

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